Геополитическият риск принуждава компаниите за лизинг на самолети да преосмислят излагането си на Китай
Глобалните компании за лизинг на самолети преоценяват апетита си за риск за Китай на фона на повишеното напрежение със САЩ и вследствие на големите загуби след спирането на самолетите в засегнатите от санкциите Русия.
Някои международни лизингодатели са започнали да намаляват експозицията си към страната, казаха ръководители и анализатори в индустрията. Търканията между САЩ и Китай, съчетани с несигурността относно военните рискове около Тайван, добавят към по-широките опасения относно геополитическия риск, добавиха те.
Китай е най-големият пазар в света за лизингодатели на авиокомпании, според консултантската компания за авиация Cirium, с почти 20 процента от глобалното им портфолио, отдадено под наем на оператори в страната, и се прогнозира да остане критичен пазар за авиационната индустрия.
Но западните лизингодатели „може да са в началото на тенденция за намаляване на риска“ от Китай, каза Еди Пиениазек, ръководител на консултантския отдел в авиационната консултантска компания Ishka.
„Основният риск е дали ще има война през следващите няколко години“ през Тайванския пролив, което може да изложи на риск много самолетни активи, каза изпълнителен директор от голяма компания за авиационен лизинг. „Ако погледнете Русия, самолетът беше задържан в Русия . . . това може да се случи и в Китай, ако същите санкции [са] наложени на Китай.”
Стотици самолети, собственост на западни компании за лизинг на самолети, бяха блокирани в Русия след нахлуването й в Украйна през 2022 г. Много лизингодатели все още са замесени в съдебни спорове със застрахователи за искове за милиарди долари.
Опитът на компаниите за лизинг на самолети в Русия „вероятно е предупредил някои лизингодатели да преразгледат или преразгледат своите концентрации на експозиция“, включително тази в Китай, добави Пиениазек.
Базираната в Лос Анджелис Air Lease Corporation, един от най-големите лизингодатели на самолети в света, притежаваща около 448 самолета и с нетна балансова стойност на флота от 25,6 милиарда долара, заяви, че през последните пет години е намалила дела на портфолиото си в Китай от около 20 процента на около 7 процента към септември тази година.
Миналата година лизингодателят беше принуден да отпише повече от две дузини самолета, задържани в засегнатата от санкции Русия, на цена от $802 милиона. Компанията заяви, че все още търси начини за възстановяване на загубите, включително чрез застрахователни искове и съдебни спорове.
Стивън Удвар-Хази, изпълнителен директор на Air Lease, каза на конференция за инвеститори през септември, че компанията наблюдава Китай „много внимателно“ . „Ние сме в процес на продажба на редица наши китайски активи на други китайски лизингови компании“, каза той. Air Lease, добави той, има за цел да притежава „около 4-5 процента“ от общото си портфолио в Китай.
Друг голям авиационен лизингодател, базираният в Дъблин Avolon, който притежава флот от над 520 самолета , намали експозицията си в Китай от 13,4% от общото си портфолио в края на 2019 г. до 9,5% през септември тази година.
Лизингодателят, който счита за свои собственици китайската Bohai Leasing и японската група за финансови услуги Orix, трябваше да отпише 304 милиона долара миналата година, тъй като 10 от самолетите му бяха блокирани в Русия. Avolon отказа да коментира причините зад решението си да намали експозицията си в Китай.
Въпреки това, други, включително базираните в Дъблин AerCap и SMBC Aviation Capital, през последните години са разширили своите портфейли в Китай, според данни на Cirium .
AerCap, която притежава повече от 1800 самолета, е увеличила експозицията си в Китай от около 13 процента от портфолиото си през 2019 г. до почти 17 процента миналия месец, показват данните на Ishka. AerCap отказа коментар.
Разходите за наем на самолети на Airlines скочат, тъй като индустрията се бори със забавянето на производствотоBOC Aviation, подкрепян от държавата лизингодател, мажоритарен собственик на Bank of China, който притежава повече от 400 самолета, заяви, че все още се надява да увеличи пазарния си дял в Китай. Базираният в Сингапур лизингодател добави, че въпреки че делът на неговия флот, отдаден под наем на китайски авиокомпании през последните пет години, е намалял, това се дължи „до голяма степен на факта, че китайският пазар е затворен и свит . . . докато други юрисдикции се разраснаха.”
Тъй като някои западни лизингодатели преоценяват присъствието си в Китай, пазарният дял на китайските лизингодатели на самолети се увеличи и сега възлиза на около 52 процента от общо 922 наети самолета в Китай, в сравнение с 48 процента от 690 самолета през 2020 г., според анализа на Cirium.
Търсенето на вътрешни полети в Китай остана силно тази година въпреки икономическото забавяне, но възобновяването на международните маршрути все още изостава от много конкуренти. Китай все още не е „изстрелял всички цилиндри по отношение на възстановяването на трафика“ след повторното отваряне, каза Pieniazek от Ishka.
Но анализаторите все още вярват, че дългосрочната възможност в Китай за лизингодателите на самолети остава оптимистична. „Търсенето на самолети в Китай остава силно и не може да бъде посрещнато само от китайски лизингодатели“, каза Херман Це, мениджър оценки в Cirium. „Това създава възможности за чуждестранни лизингодатели, използвайки техния богат опит в лизинга на самолети.“
